记者 许志峰
2013年07月01日08:14 来源：人民网－人民日报
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制图：蔡华伟 |
今年以来，铁矿石价格波动剧烈，国内钢铁企业经营陷入前期钢材价格下跌、铁矿石价格上涨及近期铁矿石价格下跌、企业高库存量又面临贬值损失的尴尬困境。与此同时，国际衍生品市场对铁矿石期货上市展开了激烈竞争。国内企业及市场人士呼吁，市场形势和国际衍生品竞争倒逼国内尽快推出铁矿石期货，以免作为最大进口国却在铁矿石贸易定价中受制于人。
国际铁矿石定价机制不合理，中国钢企相当于为国际矿商打工
我国是国际铁矿石最大进口国，但据中钢协统计，今年1—4月份，中钢协会员企业仅实现利润26.95亿元，主营业务利润仍处于亏损状态；5月末，中钢协国内钢材综合价格指数比上年末下降了3.30%，但中国铁矿石价格指数进口铁矿石到岸价格却仍然比上年末上涨了8.17%，作为原料的铁矿石一般占钢铁企业原材料成本七成左右，产品价格下跌和原料价格上涨吞噬了企业经营利润，中国企业相当于为国际矿商免费打工。
市场人士表示，造成这一尴尬局面的内在原因，在于不合理的国际铁矿石定价机制，下游产品的完全市场竞争与上游原料定价被掌控造成了市场扭曲，而缺少价格风险转移工具和渠道，又使国内企业不得不被动承受全部市场风险。
去年12月下旬至今年1月中旬，短短20天时间进口铁矿石价格涨幅高达38%，吨钢成本由此上升422元，而市场钢材价格仅上涨106元/吨左右；而当时钢产量并没有增长，进口铁矿石也没有增加，进口铁矿石价格暴涨的原因并非供求关系发生了大的变化，而仅是小样本指数的变化直接决定了市场价格。
而在国际市场上，大宗商品贸易价格确定均来自于衍生品市场定价，一方面衍生品市场价格公开透明，形成机制相对合理科学；另一方面，现货企业可以通过套期保值交易方式对冲现货经营风险。因此，近年来企业对推出铁矿石期货呼声一直很高。
矿山强势地位正发生变化，这是中国推出铁矿石期货，争夺更多话语权的有利时机
大商所工业品事业部铁矿石期货开发人员王淑梅介绍，从2008年德意志银行推出全球首个铁矿石掉期合约后,新加坡交易所、伦敦清算所、洲际交易所和美国芝加哥商业交易所等相继推出了铁矿石掉期合约。这些交易所无不期望借国际铁矿石市场定价机制尚未完全形成、现货企业对普氏指数定价质疑之际，抓住机会发展自己的铁矿石期货，成为国际铁矿石定价基准市场。
在当前国际铁矿石衍生品市场定价机制尚未形成、国际场外掉期和场内期货市场加速发展、抢夺定价权之际，我国推出铁矿石期货时间紧迫。
北京工商大学证券与期货研究所所长胡俞越认为，铁矿石期货能为行业提供有效管理风险的工具，利于转移行业风险。钢铁企业可利用期货市场进行与现货买卖相反的操作，对冲现货市场价格风险，避免库存贬值风险，锁定生产成本或者经营利润。期货市场上众多的投资者和庞大的交易量能够有效转移和稀释钢铁行业的风险。上市铁矿石期货还有利于建立公平、合理的贸易定价方式。
业内人士也表示，目前我国钢铁产业结构调整正步入关键期，下游钢材需求不振，上游原材料价格波动剧烈，企业经营困难，避险需求强烈，全球铁矿石供大于求趋势已经显现，矿山的强势地位正在发生变化，这也正是中国推出铁矿石期货，逐步推动国内平台形成国际定价机制，争夺更多话语权的有利时机。
“中国版”铁矿石期货将更不容易被矿商操纵
6月27日，大连商品交易所披露了“中国版”铁矿石期货合约。铁矿石期货已通过中国证监会的立项审批，近期交易所�
